¿Qué determina el rendimiento de la cartera, cuando las cuentas PAMM y la cartera PAMM están denominadas en divisas diferentes?

En el caso de que la divisa de denominación de las cuentas PAMM difiera de la divisa de la cartera PAMM, la rentabilidad de la cartera dependerá no solo de la rentabilidad de las cuentas PAMM incluidas en su composición, sino también del tipo de cambio.

 

Ejemplo no.1. Cálculo del rendimiento de una cartera en USD que incluye una cuenta denominada en euros.

Datos de cálculo:

El rendimiento de la cartera se calculará de acuerdo con los cambios en el patrimonio neto (capital, fondos libres, equity), denominados en USD.

Equity de cartera =- de las cuentas PAMM denominadas en dólares + (equity de la cuenta PAMM denominada en euros x la tasa de cambio de EUR/USD).

Como puede ver en la fórmula anterior, cuanto más valor tenga el euro, mayor será el rendimiento en dólares. En tal caso, el rendimiento total de la cartera aumentará.

Por el contrario, si el euro se debilita frente al dólar, el equity de la cartera denominada en dólares disminuirá.

Si invierte en una cuenta PAMM cuya denominación difiere de la de la cartera, se realizará una conversión de divisas.

Las conversiones implican una comisión, debido a la diferencia de spread (diferencia entre la tasa de compra y la tasa de venta de una divisa en particular).

Cálculo del rendimiento de la cartera con conversión de divisas.

Tipo de cambio EUR / USD al momento de creación de la cartera: 1.1/1.2.

Depósito de cartera: 1000 USD.

Cuentas que componen la cartera:

    Cuenta PAMM denominada en dólares con 500 USD;
    Cuenta PAMM denominada en euros con 416.16 EUR, a una tasa de 1 EUR = 1.2 USD.

Para calcular el rendimiento de la cartera, necesitamos convertir el monto en euros a dólares.

Dado que la tasa de venta de 1 EUR = 1.1 USD,

Equity de cartera PAMM= 500 USD + (416.16 EUR x 1.1 USD / EUR) = 957.77 USD

Como puede ver en el ejemplo anterior, invertir en una cuenta en euros implica una pérdida parcial debido a la conversión de divisas.

Aparte de esto, los rendimientos de la cartera se ven afectados únicamente por los rendimientos de las Cuentas PAMM que conforman la cartera.